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2021年生猪价格走势预测 猪价下行趋势不会改变
作者:admin  日期:2021-07-19 17:00 来源:未知 浏览:

  随着我国生猪生产能力的明显恢复,商品猪出栏也随之增加,带动了我国生猪价格的持续下降。截至7月初,估计我国生猪价格仍处于本轮生猪周期的下行趋势。

  虽然生猪价格处于下行周期,但三季度生猪价格走势可能因供需面偏紧而出现反弹。供给方面,虽然生产能力处于快速恢复通道,但20年12月至21年2月河南、山东等地发生的猪瘟疫情和南方地区仔猪散泻造成生产观损失。虽然这部分供应损失已被产能恢复抑制,但三季度生猪供应仍有相对缺口,香港金多宝四肖主一码,供给端出现边际收紧。

  消费端,首先三季度终端猪肉消费将出现季节性特征回升。其次,在猪肉价格上涨过程之中,部分终端消费者转向鸡肉、鸡蛋等其他蛋白质产品。www.012666.com,目前,猪肉价格大幅下跌,替代品消费又有所回升。7月1日至5日,统计口径内屠宰量日均140394头,环比6月同时期增长17.69%。总体来看,三季度供需形势好于二季度。

  预计第三季度生猪价格走势好于第二季度,但目前市场隐性库存囤积较大,后市存在价格的集中抛压,反弹的力度和高度观望。第一,上半年我国进口了大量冷冻猪肉,特别是冬季之后,市场普遍看好下半年的价格,国际市场阶段性出现中国买家高价扫货。但是后来生猪价格下跌,贸易商进口冻肉陷入亏损,不得不被动积聚库存。目前部分冻品商买进新售旧滚动操作,以库存成本搏取未来反弹的可能性。对国内冻品进口贸易商所持有的毛估20-21元/KG,库存毛估为120万吨左右。二是随猪价大幅下挫,尤其是5-6月份阶段性肥猪价格上涨,屠宰企业低价收购不同重量的生猪分割入库,以主动积存冻肉的方式进行抄底。再者,市场中的散户二次育肥现象依然大量存在,如春节前后散养户购入标猪增加消费,二次育肥饲养形成隐性库存,随后4-6月出售大肥生猪增加供给,造成市场供需关系错配,导致生猪价格大幅下跌,而4-6月出售大肥的情况仍然是不容忽视。总而言之,今后一旦价格出现反弹,上述三个隐性库存,特别是隐性库存,特别是“亏损解套”容易形成抛压,从而限制反弹空间。

  生猪期货LH2109合约目前较现货基准河南现货价格仍为升水结构,但升水幅度较5月中下旬峰值6500左右有大幅收窄,预计到7月最后一个交易日盘面升水将继续收敛。盘面上升可以理解为预期反弹和仓单溢价两个部分,首先是反弹预期,随现货价格下挫反弹的基数也在不断下降,同时合约到期日可能出现反弹的时间也越来越少,那么与反弹预期所等价的升水部分理应减少。再者就是仓单溢价,交割场点注册仓单上有相应的资金利息等固定成本,尤其是目前的养殖利润,交割场点主动生成仓单的积极性很低,如果有期现公司等主体机构想要购买标准仓单,需要给出一定幅度的溢价。

  鉴于交易所的限制机制,非套保头寸最晚需要在7月的最后一个交易日开始减仓,随着投机仓位的减少,预期期现一致性继续增加,非套保头寸可能会逐渐向现货收敛。另外,当前升水结构对空头更为有利,预计多头非套保仓位提前离场的可能性较大。

  综上所述,猪价长期下行的趋势不会改变,而三季度生猪现货价格或因供需面利差趋紧而反弹,但反弹将受到进口冻肉、屠宰企业分割入库以及散养户二次育肥三类隐性库存的制约。同时,考虑到目前LH2109合约基差结构,其合约盘面反弹空间有限。

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